NVIDIA je objavila rekordne rezultate za prvi kvartal fiskalne 2027. godine — i tržište je reagiralo onako kako tržišta vole: zbunjeno.
Dionice su nakon objave pale i do 2%, da bi se do jutra oporavile na rast od 1,3%, što kompaniju stavlja na vrijednost od 5,34 bilijuna dolara. Tri dana zaredom prije objave rezultata dionice su padale. Zatim su porasle. Zatim oscilirale. Clay Webster iz FX Streeta to je sažeo precizno: “Dionice ne znaju šta da rade”.
Brojevi koji govore sami za sebe
Prihod je dostigao 81,6 milijardi dolara — rast od 85% u odnosu na isti period prošle godine i 20% u odnosu na prethodni kvartal. Neto prihod porastao je 139% na 45,5 milijardi. Zarada po razrijeđenoj dionici iznosila je 1,87 dolara, što je iznad analitičarskih procjena od 1,75 dolara. Prihodi od data centara dostigli su 75,2 milijarde dolara, što je rast od 92% na godišnjoj razini.
Za drugi kvartal, kompanija projektuje prihode između 89,18 i 92,82 milijarde dolara — znatno iznad Wall Street konsenzusa od oko 86 do 87 milijardi.
Rast u segmentu data centara potaknut je Blackwell 300 proizvodima te potražnjom za mrežnim tehnologijama InfiniBand, Spectrum-X Ethernet i NVLink.
AI infrastruktura kao nova nafta
Jensen Huang, osnivač i CEO NVIDIA-e, nije birao skromne riječi: “Izgradnja AI fabrika — najveće infrastrukturne ekspanzije u historiji čovječanstva — ubrzava se izvanrednom brzinom.”
Takvim riječima teško je oponirati kad iza njih stoje ovakvi brojevi. Grupe “Magnificent Seven” — najveće tech kompanije na svijetu — planirale su potrošiti više od 700 milijardi dolara na AI infrastrukturu samo tokom 2026. godine, što chipmakerima poput NVIDIA-e osigurava pune knjige narudžbi za doglednu budućnost.
Tržište koje ne zna kuda
Unatoč svemu, reakcija investitora bila je suzdržana. Peter Takaendesa iz Mergence Investment Managers kaže da su rezultati bili “blago iznad” očekivanja sell-side analitičara, ali “uglavnom u skladu” s očekivanjima fund managera — posebno po pitanju projektovanih rezultata, koji su bili u fokusu.
Takaendesa napominje i da AI dionice više nisu jednolična priča: “Velika razlika otvorila se u performansama kompanija koje sudjeluju u različitim fazama i nivoima AI lanca vrijednosti.” Svako ko misli da je AI investicijska tema jednostavna — nije.
